Wykorzystanie analizy cross-spektralnej do badania zmian wartości indeksów giełdowych

Mateusz Mierzejewski

doi:10.5604/01.3001.0012.8260

Autor

Mateusz Mierzejewski Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie https://orcid.org/0000-0001-8542-2373

DOI:

https://doi.org/10.5604/01.3001.0012.8260

Słowa kluczowe:

indeksy giełdowe, analiza spektralna, indeks WIG

Abstrakt

Cel: Celem artykułu było zbadanie zależności występujących między głównym polskim indek-sem, indeksem WIG, a wybranymi indeksami globalnymi, co było zamierzone, aby zobrazować tempo, jak i kierunek wpływu zmian na światowych rynkach finansowych.
Materiały i metody: Badanie zostało przeprowadzone przy wykorzystaniu narzędzia analizy cross-spektralnej, która miała za zadanie określić kierunek występujących relacji. W celu przeprowadzenia analizy utworzono pięć szeregów czasowych, które odpowiadają poszczególnym indeksom. Zawierają one wyniki zmian wartości poszczególnych indeksów dla dni giełdowych w okresie od 01.07.2011 do 01.06.2017 roku.
Wyniki: W przypadku dłuższych wahań, tj. około 15-dniowych, które zostały zaobserwowane w relacji między indeksem WIG, a SnP500 oraz RTS wskazać można również wyraźne opóźnienie ruchów w wahaniu wartości polskiego indeksu wynoszące około 10-12 dni. Ponadto wykazano liczne zależności czasowe między indeksami, szczególnie dla zdefiniowanego w pracy średniego okresu.
Wnioski: Indeks WIG charakteryzuje się wolniejszym tempem absorbcji krótkookresowych informacji na co wskazują wyniki opóźnień występujących w badanym okresie. Efekt ten wskazuje na nieustabilizowaną rolę rynku finansowego w Polsce. Najsilniejsze reakcje indeksu WIG zaobserwowano w stosunku do zmian wartości amerykańskiego indeksu SnP500 oraz niemiec-kiego indeksu DAX.

Statystyka pobrań

Statystyki pobrań nie są jeszcze dostępne

Bibliografia

FORBES, K., RIGOBON, R., No contagion, only interpedence: Measuring Stock Market Comovements, The Journal of Finance, X 2002, Tom LVII, numer 5. Google Scholar

GĘDEK, S., Analiza harmoniczna szeregów czasowych kursów walut, [w:] Trzaskalik T., Modelowanie preferencji a ryzyko ’06, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice, 2006. Google Scholar

GÓRKA, J., OSIŃSKA, M., Efekty agregacji czasowej szeregów finansowych w świetle analizy spektralnej, [w:] Dynamiczne modele ekonometryczne, UMK, Toruń 2001. Google Scholar

HOŁUBOWICZ, K., Korelacja indeksów cen akcji na globalnych rynkach finansowych, Nauki o finansach, 2014. Google Scholar

KORABAN, Z., Wykorzystanie analizy harmonicznej w procesie prognozowania poziomu zagrożenia promieniowaniem jonizującym na terenach górniczych, ZN, Politechnika Śląska, seria: Górnictwo i Geologia, tom 6, zeszyt 1, 2011. Google Scholar

KRUSZKA, M., Wahania koniunkturalne z zmiany wybranych wartości makroekonomicznych w Polsce, Wiadomości Statystyczne, nr 5, 2001. Google Scholar

ŁUCZYŃSKI, W., Zastosowanie analizy widma wzajemnego w badaniu dynamiki indeksu giełdowego Dax, Studia Oeconomica Posnaniensia, 2015. Google Scholar

MAHADEVA, L., ROBINSON, P., Unit root testing to help model building, Bank of England, 2004. Google Scholar

MARCINKOWSKI, J., Analiza spektralna szeregów czasowych wartości wybranych indeksów na GWP, [w:] Trzaskalik T. (red.), Modelowanie preferencji a ryzyko ’02, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2002. Google Scholar

MINK, M., MIERAU, J., Measuring stock market contagion with an application to the sub-prime crisis, Working Paper DNB, VII 2009, numer 217/2009. Google Scholar

OSIŃSKA, M., Ekonometria finansowa, PWE, Warszawa, 2006. Google Scholar

TALAGA, L., ZIELIŃSKI, Z., Analiza spektralna w modelowani ekonometrycznym, PWN Warszawa, 1986. Google Scholar